CNBC網(wǎng)站周二刊登評(píng)論文章稱，亞馬遜股價(jià)今年上漲了37%，超過大盤的近4倍。與此同時(shí)，亞馬遜上月報(bào)告了令人震驚的季度業(yè)績，促使20多家投資研究機(jī)構(gòu)上調(diào)了該公司的目標(biāo)股價(jià)。根據(jù)有些目標(biāo)股價(jià)，亞馬遜的市值將突破1萬億美元。

　　然而目前來看，亞馬遜很可能會(huì)發(fā)生下個(gè)“黑天鵝”事件。

　　目前，超過140只ETF基金持有最多的股票就是亞馬遜。因此，可能發(fā)生的流動(dòng)性事件將會(huì)導(dǎo)致不可控的拋售。例如，美國總統(tǒng)特朗普下令，就亞馬遜對(duì)美國郵政服務(wù)(USPS)的影響展開調(diào)查，就可能造成這樣的流動(dòng)性事件。

　　對(duì)投資者來說，當(dāng)前的科技股就像是“感恩節(jié)大餐”。目前，科技類股票占所有大市值共同基金投資組合的近30%。保持如此高的持股比例就像是坐等事故的發(fā)生。

　　以傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)來看，與其他大市值行業(yè)相比，這是過去20年中最嚴(yán)重的“超配”。這也意味著，亞馬遜等科技股面臨的最主要潛在大跌因素就是被動(dòng)型基金的超配。

　　這也令人聯(lián)想到10年前的情況。2007年，銀行和保險(xiǎn)業(yè)公司占標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的24%，而目前科技股占市場(chǎng)總市值的接近26%。