12月25日據(jù)國外媒體報道，當(dāng)風(fēng)險資本家們想要擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的時候，最普遍的做法就是為更多創(chuàng)業(yè)公司提供資金，這樣就可以增加可供投資的可用資本，從而提高資產(chǎn)數(shù)量。

　　今年，軟銀的愿景基金作為科技領(lǐng)域規(guī)模最大的風(fēng)投基金之一，進(jìn)行了許多后期投資，并且將投資規(guī)模提高到了一個前所未有的高度。從今年1月開始，這家總部位于日本的互聯(lián)網(wǎng)巨頭投資部門為各類私人企業(yè)和成長型公司提供了超過200億美元的融資。從這個角度來看，軟銀成為了整個美國資本市場的主角之一。

　　為了更好的了解軟銀的影響力，Crunchbase對愿景基金的1000億美元投資計劃和投資行為進(jìn)行了深入的研究，包括總投資、階段投資重點(diǎn)和地理分布等，讓我們一起來看看。

　　2017年軟銀總投資額創(chuàng)紀(jì)錄

　　首先來看看總投資額，沒錯，數(shù)額相當(dāng)大。

　　根據(jù)Crunchbase的數(shù)據(jù)顯示，2017年軟銀累計進(jìn)行了44輪投資，總投資額為307億美元。其中大部分資金都來自于以軟銀牽頭的投資集團(tuán)。通常情況下，軟銀愿景基金會提供每輪投資的大部分資金而并非全部比例，這樣做法可以降低風(fēng)險。

　　從下面的圖表中，我們可以看到過去5年的軟銀單獨(dú)投資的次數(shù)和總投資額。由于軟銀在今年才設(shè)立了1000億美元的愿景基金，因此之前幾年的投資都來自于公司下屬的其它投資基金。

　　在下面的圖表中，我們看到的是軟銀作為主要投資者的投資情況。從2016年到2017年，軟銀大幅提高了投資規(guī)模，總投資額增加了接近10倍。

　　多階段分布、成長型企業(yè)興趣濃厚

　　如果想要把數(shù)百億美元的資金投到科技行業(yè)，那么將目標(biāo)定在那些已經(jīng)擁有數(shù)十億美元估值的成長型企業(yè)是最符合邏輯的選擇，而這也是軟銀正在做的事情。

　　軟銀大部分的資金都進(jìn)入到了相對成熟創(chuàng)業(yè)型公司，這些公司已經(jīng)擁有了一定規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施和市場覆蓋，包括共享工作場所公司W(wǎng)eWork、共享出行公司滴滴出行和Grab(很快也會完成對Uber的投資)以及協(xié)作工具Slack。

　　不過，軟銀對早期和中期的投資計劃也進(jìn)行了調(diào)整，這些投資的規(guī)模往往要比投資目標(biāo)前幾輪的融資規(guī)模大幾倍。比如軟銀最近的一筆投資是對保險型初創(chuàng)公司Lemonade的1.2億美元C輪投資，規(guī)模是該公司B輪融資的3倍多。

　　在下面的圖表中，我們看到軟銀對投資目標(biāo)不同階段的投資比例分布。

　　地理分布

　　最后來看看地理分布，顯然軟銀愿景基金的絕大部分注意力都放在了美國，美國也是目前為止擁有獲得投資公司數(shù)量最多的市場。目前世界上幾次最大規(guī)模的私人初創(chuàng)公司投資都發(fā)生在這里，包括WeWork、Fanatics和SoFi。

　　當(dāng)然除了美國，軟銀在其它大洲也有相當(dāng)規(guī)模的投資，比如中國的滴滴出行、新加坡的Grab、印度的Ola和英國的Improbable。除此之外，在亞洲和歐洲還有很多中小規(guī)模的投資企業(yè)。

　　從地理分布上看，軟銀和首席執(zhí)行官孫正義對美國硅谷和其它科技中心的創(chuàng)新實(shí)力充滿了信心。不過軟銀也熱衷于尋找全球其它地區(qū)不同類型的領(lǐng)導(dǎo)者和創(chuàng)新者，這些具有巨大市場潛力的企業(yè)也會受到軟銀的青睞。

　　早期投資

　　總體來說，軟銀愿景基金的大部分投資目標(biāo)都專注在了成長型企業(yè)上，不過未來軟銀還有可能更多的關(guān)注初創(chuàng)企業(yè)的早期投資，這樣對企業(yè)的成長也更有意義。

　　在最近的幾輪投資中，軟銀都選擇了早期的融資階段，并且資金規(guī)模相當(dāng)可觀，致使這些公司在接下來的幾輪融資中會籌得更多的資金。

　　以Plenty為例，這家來自硅谷的創(chuàng)業(yè)公司在今年7月獲得了來自于軟銀的2億美元B輪融資。此前該公司的種子輪和A輪融資總規(guī)模只有2600萬美元。這對Plenty來說是個很好的開始，對于一家受氣候影響比較大的垂直農(nóng)場企業(yè)來說，的確需要大量的資金。Plenty承諾就算是在最冷的地方，也會提供最新鮮、最綠色的蔬菜。現(xiàn)在有了2億美元的可支配資金，這家成立已經(jīng)3年的創(chuàng)業(yè)公司可以繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，變得更加成熟。

　　對軟銀來說，這樣的決定是否正確，現(xiàn)在誰都無法給出答案，但過早的擴(kuò)張是導(dǎo)致很多創(chuàng)業(yè)公司失敗的主要原因。不過還有一些非常成功的科技公司創(chuàng)始人也開始了自己大膽的計劃，其中就包括了Plenty的早期投資人、亞馬遜創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官杰夫·貝索斯。