據(jù)外媒報(bào)道，繼去年大幅下跌之后，科技巨頭的股價(jià)2019年以來紛紛出現(xiàn)了大幅反彈。但是，困擾科技行業(yè)的問題并沒有隨之消失。

　　在去年年底科技股出現(xiàn)令人震驚的下跌之后，2019年以來出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈。這是否標(biāo)志著大調(diào)整的結(jié)束——抑或只是在投資者在適應(yīng)一個(gè)新的、更具挑戰(zhàn)性的階段時(shí)短暫的喘息?

　　大多數(shù)領(lǐng)先的消費(fèi)科技公司將會(huì)在下周公布財(cái)報(bào)，這應(yīng)該會(huì)讓一些人的神經(jīng)平靜下來。撇開蘋果今年初令人震驚的營(yíng)收預(yù)期下調(diào)不談，華爾街預(yù)計(jì)將迎來一個(gè)穩(wěn)健的財(cái)報(bào)季，盡管增長(zhǎng)率已相對(duì)于去年年初出現(xiàn)了放緩。

　　這促成了科技巨頭的股價(jià)出現(xiàn)了顯著反彈，其中反彈最顯著的是亞馬遜和Facebook。亞馬遜上漲了20%，F(xiàn)acebook上漲了17%。

　　然而，兩個(gè)普遍存在的問題將繼續(xù)困擾科技行業(yè)：反科技浪潮及其導(dǎo)致的監(jiān)管打擊風(fēng)險(xiǎn)，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩的可能性。

　　在本周舉行的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇(World Economic Forum)上，領(lǐng)先科技平臺(tái)的全球影響力一直是人們非常擔(dān)心的一個(gè)問題。在該論壇上，政界人士一直在痛苦地思考如何以最佳方式應(yīng)對(duì)這些科技巨頭的經(jīng)濟(jì)霸權(quán)及其偶爾形成的不良社會(huì)影響。

　　在該論壇上，人們的希望和焦慮都表現(xiàn)得淋漓盡致。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩，數(shù)字創(chuàng)新的潛在好處變得更加明顯。例如，麥肯錫(McKinsey)的研究顯示，在一個(gè)典型的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中，全國(guó)性數(shù)字身份識(shí)別系統(tǒng)如印度Aadhaar創(chuàng)造的價(jià)值，可能相當(dāng)于其GDP的6%。

　　這一價(jià)值——主要讓公民個(gè)人受益——體現(xiàn)在讓人們方便獲得金融服務(wù)、減少工資欺詐和提高電子政務(wù)服務(wù)效率等方面。

　　這些都是非常實(shí)際的好處。但隨之而來的是對(duì)科技巨頭的恐懼和厭惡，因?yàn)槭澜绺鞯氐恼�府機(jī)構(gòu)都在擔(dān)心如何以最佳方式應(yīng)對(duì)日益強(qiáng)大的公司。本周，法國(guó)數(shù)據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)谷歌處以5000萬歐元的罰款。長(zhǎng)期以來被視為當(dāng)今在線數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)第一大挑戰(zhàn)的歐洲GDPR隱私法即將經(jīng)受第一次嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　法國(guó)的罰款——谷歌已對(duì)此提出了異議——觸及了這家搜索巨頭的核心業(yè)務(wù)。如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲勝，這家全球最大的在線廣告公司將不得不更明確地告訴用戶，它從他們那里收集的個(gè)人信息的范圍，以及這些信息的使用方式。因此，它帶來了一個(gè)更接近清算的時(shí)刻：互聯(lián)網(wǎng)用戶可能真的會(huì)擔(dān)心科技巨頭收集和使用數(shù)據(jù)的做法，并開始用腳投票。

　　用戶的反抗是一種可能。皮尤研究公司(Pew Research)上周對(duì)美國(guó)Facebook用戶進(jìn)行的一項(xiàng)研究顯示，許多人仍不知道這家社交網(wǎng)絡(luò)是如何跟蹤他們的興趣愛好、政治傾向以及種族等信息——如果他們知道了，他們是不會(huì)喜歡Facebook這樣做的。根據(jù)這項(xiàng)研究，大約四分之三的用戶不知道Facebook保留了他們的興趣和特征等信息。一旦他們被告知Facebook這樣做，51%的人對(duì)此“感到不舒服”。

　　然而，從了解Facebook的做法到選擇離開Facebook，這之間還有很大的距離。許多人可能不完全了解Facebook的數(shù)據(jù)實(shí)踐，但他們不可能不知道去年該社交網(wǎng)絡(luò)巨頭卷入的劍橋分析公司(Cambridge Analytica)數(shù)據(jù)大丑聞。不過，多數(shù)分析師預(yù)計(jì)，在Facebook下周公布最新財(cái)報(bào)時(shí)，該社交網(wǎng)絡(luò)并不會(huì)出現(xiàn)用戶流失的情況。

　　盡管如此，繼一年前的強(qiáng)勁增長(zhǎng)之后，大科技公司在2019年似乎開始了一個(gè)更為溫和的增長(zhǎng)時(shí)期。太陽信托(SunTrust Robinson Humphrey)的分析師羅賓遜-漢弗瑞(SunTrust Robinson Humphrey)表示，在今年，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的營(yíng)收將增長(zhǎng)18%——這仍然是非常強(qiáng)勁的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但卻明顯低于去年的增長(zhǎng)率26%。大科技公司的增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將出現(xiàn)最大幅度的減少，預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到12%。

　　監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)也會(huì)產(chǎn)生非常直接的后果，即使沒有實(shí)施具體的制裁。Facebook為加強(qiáng)對(duì)其社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的控制付出了巨額的成本，這也反映了科技行業(yè)目前普遍面臨的成本。隨著核心市場(chǎng)增速放緩和企業(yè)相互進(jìn)入對(duì)方市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)變得日益激烈，這也可能抑制利潤(rùn)率的增長(zhǎng)。

　　這一切加起來將使得2019年是更具挑戰(zhàn)性的一年——即使股市下跌目前找到了一個(gè)暫時(shí)的底部。