2016年5月，美國證券交易委員會(SEC)開始實施名為“監(jiān)管眾籌”(Reg CF)的新投資眾籌規(guī)定。在該規(guī)定下，小企業(yè)可以發(fā)起基于互聯(lián)網(wǎng)的眾籌活動，提供和出售證券，融資上限是100萬美元。

　　近日，美國小企業(yè)管理局(SBA)的援助辦公室(Office of Advocacy)公布了一份報告，分析了在上述規(guī)定實施的頭一年(2016.5-2017.5)里小企業(yè)的眾籌狀況。據(jù)SBA說，成立不久的年輕公司尤其喜歡用股權(quán)眾籌來融資。在發(fā)起股權(quán)眾籌的公司中，近1/3公司成立的時間不超過6個月;在提交股權(quán)眾籌申請的公司中，88%公司成立的時間不超過5年。

　　該報告名為“股權(quán)眾籌的一年：最初的市場發(fā)展和趨勢”，由經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lindsay Abate撰寫，分析了Reg CF實施一年的眾籌數(shù)據(jù)。

　　根據(jù)SBA：

　　小企業(yè)通過股權(quán)眾籌共籌資3000多萬美元，每場成功的眾籌活動平均籌資28.9萬美元。

　　發(fā)起眾籌的公司明顯集聚在某些地區(qū)，50%的公司位于加州、佛羅里達(dá)州和得州。

　　成立不久的年輕公司尤其喜歡用股權(quán)眾籌來融資。在發(fā)起股權(quán)眾籌的公司中，近1/3公司成立的時間不超過6個月;在提交股權(quán)眾籌申請的公司中，88%公司成立的時間不超過5年。

　　共有326家企業(yè)試圖通過股權(quán)眾籌來籌資。17家企業(yè)發(fā)起了一場以上的眾籌活動，他們共提交了343份申請。

　　發(fā)起眾籌的公司共雇用了1574名員工，平均每家公司有5名員工。

　　在343場眾籌活動提供的證券產(chǎn)品中，最常見的類型包括普通股(34%)、未來股權(quán)簡單協(xié)議(25%)和債務(wù)(22%)，它們占所有交易的80%以上。

　　該報告認(rèn)為，證券交易委員(SEC)可能需要考慮，對于小企業(yè)而言，Reg CF的某些方面是否過于復(fù)雜，以至于讓小企業(yè)難以遵守或遵守起來成本很高。必須指出的是，股權(quán)眾籌的參與者都會同意這一點。

　　盡管Reg CF還處于早期實施階段，政府需要采取更多措施，鼓勵少數(shù)群體和婦女以及那些不被重視的領(lǐng)域通過眾籌來籌資。

　　雖然在該報告中沒有提及，但是大多數(shù)人認(rèn)為Reg CF的籌資上限(100萬美元)太低，應(yīng)該提高到1000萬美元，這樣更多的支持者能享受豁免。

　　該報告未涉及的另一個話題是，聯(lián)邦政府需要實施天使稅豁免(類似于英國的做法)，吸引更多人的去支持年輕的創(chuàng)新型公司。

　　編譯：鄧桂華。本文來自crowdfundinsider