近日，鏈塔智庫BlockData發(fā)布了《中央銀行發(fā)行數(shù)字貨幣影響及建議》報告，對中央銀行數(shù)字貨幣(CBDC)進行研究，報告顯示，基于四點核心原則和三種可能的假設模型，對新CBDC系統(tǒng)可以保持穩(wěn)定，且新產(chǎn)生的風險是可控的。同時為幾種系統(tǒng)參與者提出發(fā)展建議。

　　四點核心原則是，CBDC應支付可調(diào)整的利率;CBDC和準備金是不同的，并且不能相互轉(zhuǎn)換;銀行存款無需擔保按需轉(zhuǎn)換(通過商業(yè)銀行或中央銀行保證兌換的義務);中央銀行僅針對合格證券(主要是政府證券)發(fā)行CBDC。

　　三種可能的假設模型是，金融機構準入(FI模式);經(jīng)濟全面進入(EW型);金融機構加CBDC支持的狹義銀行準入(FI+型)。

　　鏈塔智庫分析認為，如果CBDC有序推出，銀行資產(chǎn)負債表的規(guī)模有減少的可能性，CBDC并不一定會導致銀行融資收縮。CBDC系統(tǒng)可以保持穩(wěn)定，而可能的運行風險可以被控制解決。中央銀行數(shù)字貨幣系統(tǒng)對銀行沖擊可控，需對新業(yè)務提前準備;CBDC交易所及狹義銀行新業(yè)務可能受到多方追捧。

　　受益于區(qū)塊鏈行業(yè)的快速發(fā)展，數(shù)字貨幣市場規(guī)模近年來增長迅速，由于相應的監(jiān)管政策不夠完善，缺乏高可靠性的通用貨幣。同時隨著數(shù)字化發(fā)展越來越廣，各國央行逐步開展中央銀行數(shù)字貨幣(Center Bank Digital Currency)的研究，并計劃推出本國央行數(shù)字貨幣。

　　基于電子賬戶實現(xiàn)的支付已十分普遍，其本質(zhì)上還是現(xiàn)有法定貨幣的信息化過程，不能稱作嚴格意義上的數(shù)字貨幣�，F(xiàn)有貨幣的數(shù)字化依然無法擺脫中央結算系統(tǒng)，在國際市場產(chǎn)生競爭優(yōu)勢和可信度比CBDC更低。而數(shù)字貨幣作為法定貨幣必須由央行來發(fā)行，其本身就是貨幣而不僅僅是支付工具。

　　基于數(shù)字貨幣的特性，數(shù)字貨幣帶給央行的直接好處不僅是節(jié)約紙幣發(fā)行、流通、結算成本，還增強了央行對于資金的掌控能力。雖然CBDC相比現(xiàn)行的紙幣有著眾多的優(yōu)勢，但同時發(fā)行新的貨幣也同樣帶來了問題：比如如何保證CBDC受到社會認可，保有流通性;如何防范保證承兌帶來的風險等。