11月6日，摩根士丹利近日發(fā)布投資研究報(bào)告，維持蘋果公司股票“增持”評(píng)級(jí)，但將目標(biāo)股價(jià)從247美元調(diào)低至226美元。

　　上周四，蘋果發(fā)布了截至9月底的2018財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收為629.00億美元，同比增長(zhǎng)20%。其中，服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收為100億美元，創(chuàng)下歷史新高。

　　凈利潤(rùn)為141.25億美元，比去年同期的107.14億美元增長(zhǎng)32%。其中，大中華區(qū)營(yíng)收為114.11億美元，比去年同期的98.01億美元增長(zhǎng)16%。

　　蘋果第四季度每股攤薄收益和營(yíng)收均超出華爾街分析師的預(yù)期，但對(duì)2019財(cái)年第一季度的營(yíng)收預(yù)期低于分析師的平均預(yù)期，導(dǎo)致其股價(jià)在當(dāng)日盤后交易中下跌逾4%。

　　對(duì)此，摩根士丹利分析師凱蒂·休伯特(Katy Huberty)在報(bào)告中稱，根據(jù)蘋果向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交給的10-K文件顯示，在排除產(chǎn)品質(zhì)保等因素外，蘋果第四財(cái)季正常的毛利率同比增長(zhǎng)了100個(gè)基點(diǎn)，好于財(cái)報(bào)中所報(bào)告的40個(gè)基點(diǎn)。

　　此外，10-K文件還顯示，蘋果業(yè)績(jī)2019財(cái)年資本開(kāi)支為140億美元，低于2018財(cái)年的167億美元。休伯特認(rèn)為，這主要是因?yàn)榻�立蘋果新總部的工作已經(jīng)完成，此外蘋果也在進(jìn)一步利用過(guò)去投資所帶來(lái)的杠桿作用。

　　另外，蘋果資產(chǎn)負(fù)債表上40億美元的庫(kù)存雖然略高于之前30億美元的5年平均值，但遠(yuǎn)低于近年的77億美元最高值。

　　綜上所述，休伯特繼續(xù)維持蘋果股票“增持”評(píng)級(jí)，但將目標(biāo)股價(jià)從247美元調(diào)低至226美元。