Facebook的增長速度超過了標準普爾500指數(shù)的95%，利潤率超過了標準普爾500指數(shù)的90%。然而，F(xiàn)acebook的股價目前低于標準普爾500指數(shù)，而且市盈率也處于歷史最低水平。

　　(EV/EBITDA 又稱企業(yè)價值倍數(shù)，是一種被廣泛使用的公司估值指標，公式為，EV÷EBITDA 投資應用：EV/EBITDA和市盈率(PE)等相對估值法指標的用法一樣，其倍數(shù)相對于行業(yè)平均水平或歷史水平較高通常說明高估，較低說明低估，不同行業(yè)或板塊有不同的估值(倍數(shù))水平。EV/EBITDA法估值公司價值： 公司價值EV=市值+總負債-總現(xiàn)金=市值+凈負債——編者注)

　　最引人注目的廣告平臺、擁有最全面的全球人員和企業(yè)名錄的Facebook，在明年將增長25%的情況下，還能成為一支價值股?這究竟是怎么回事?

　　因為2108年對Facebook來說是“不幸而惡劣”的一年。

　　Facebook是“邪惡”的嗎？

　　2018年是Facebook不得不應對的一年，這些問題包括數(shù)字成癮、緬甸的種族滅絕、未能充分監(jiān)控或限制來自國外的宣傳，以及用戶隱私遭到多重侵犯。扎克伯格甚至不得不脫掉連帽衛(wèi)衣向國會解釋。

　　雖然Facebook龐大的用戶行為及平臺數(shù)據(jù)庫已被利用，但這讓其變得“邪惡“”并不可投資了嗎?

　　讓我們看看奧馳亞(Altria)，這家公司有“血賺”客戶的歷史。而且奧馳亞剛剛投資了一家公司，這家公司確保其將在未來幾代客戶身上繼續(xù)“血賺”。

　　盡管Facebook預計明年將增長24%，而奧馳亞預計僅增長1%，但Facebook目前的股價不如奧馳亞更受歡迎。

　　你寧愿讓你的孩子沉迷于尼古丁還是沉迷Instagram?

　　Facebook比Twitter更“邪惡”嗎?

　　或者說，對于那些不能放棄好故事的人來說，F(xiàn)acebook比康寶萊(Herbalife)更邪惡?

　　Facebook在隱私保護方面取得了進展，并繼續(xù)對網絡進行投資。Facebook以低于奧馳亞和康寶萊的市盈率進行交易，因為其公司的道德問題就是一個巨大的買入機會。

　　還必須指出的是，媒體將Facebook的隱私問題渲染得聳人聽聞，這在理智上不夠誠實。最近，《紐約時報》爆出了一樁丑聞，稱Facebook允許Spotify和Netflix等第三方公司閱讀Facebook用戶的私人信息。這一消息對Facebook的股價造成了8%的沖擊，但正如Facebook解釋的那樣，實際情況要溫和得多。

　　Facebook的下一步計劃是什么?消除垃圾還是實現(xiàn)新的電子商務?

　　Facebook還會有其他隱私可泄露嗎?可能還有!

　　盡管Facebook的研發(fā)預算高達95億美元，但其系統(tǒng)也不可避免地會被濫用或利用。

　　最讓香櫞研究公司興奮的不是流媒體直播、3d照片、平臺集成或增強現(xiàn)實。我們相信，用戶行為向Instagram購物和商業(yè)流程的個性化轉變，將給投資者帶來回報。

　　上周，杰夫·貝佐斯(Jeff Bezos)強調亞馬遜不再想賣垃圾(無法實現(xiàn)盈利的)產品，比如紙巾和洗滌劑這類利潤較低的商品。貝索斯還稱賣這些商品更像是亞馬遜的公共服務項目，而不是賺取利潤的方式。對所有人來說，做一個萬能的商人是不可能的。(順便說一句，這不是在抨擊亞馬遜，我們喜歡亞馬遜)

　　亞馬遜一直是人們“買東西”(buy)的一個地方，而Instagram則成了人們“逐點進行搜購但不一定去買”(shop)的地方。想一下，相比好市多(Costco)，你更可能在一般購物商場買東西。

　　購物發(fā)生在美元繼續(xù)流動的地方。正如最近《華盛頓郵報》的頭條所明確表達的(諷刺)：

　　“Instagram時代的圣誕節(jié)購物，青少年們不再逛商場，而是選擇出去閑逛消遣。”

　　或者正如《商業(yè)內幕》(Business Insider)所描述的：“Instagram正在革新人們的購物方式，讓消費者更容易發(fā)現(xiàn)新的、不太知名的品牌。”

　　《廣告周刊》(ADWEEK)如此評價：“根據(jù)Instagram廣告選擇購物變得更為普遍。Instagram最近讓用戶可以在自己的Feed流中購買看到的視頻，并能將商品保存到自己保存列表的特定的“購物集合”中，此外這些信息還能在其他商店友好的展示列表中出現(xiàn)。Instagram將成為一個更大的平臺，這一平臺能讓品牌通過故事提供產品交易，創(chuàng)造一種緊迫感和稀缺性。”

　　在社交媒體領域，F(xiàn)acebook和Instagram沒有競爭對手。毫不奇怪，Instagram正在打造一款獨立式的購物應用。

　　新社交媒體時代的營銷就是未來。這就是為什么Adobe在今年早些時候收購了Marketo且成為該公司迄今最大的一筆收購。這也是為什么Shopify的交易價格比競爭對手高出如此之多。

　　Facebook提供的客戶體驗以及其用戶趨勢無法復制，就連谷歌或亞馬遜也都無法復制。

　　社交圖譜結合了有史以來最先進的廣告工具，很快，我們就可以擁有自己的個性化購物中心，擁有多個獨特的品牌。這令人興奮。

　　任何使用Instagram或Facebook的人都知道，定向廣告是如此之好，以至于我們得承認其有點“嚇人”，但這還是值得的。

　　結論

　　Facebook上已經寫好的書以及已經拍好的電影都成了“邪惡”的主題，但是Facebook從來沒擁有像現(xiàn)在這樣吸引人進行投資的機會。由于投資者過度關注隱私和宣傳帶來的短期影響，使得他們忘記了關注這個在信息、網絡和未來購物具有全球影響力的最先進廣告平臺的盈利能力和潛力。