近日，三星電子公布的未經(jīng)審計的第一季度初步業(yè)績報告顯示，第一季度銷售額同比下滑19%至63萬億韓元，低于分析師預(yù)估的64.57萬億韓元;

　　第一季度營業(yè)利潤同比暴跌96%至6000億韓元（約4.555億美元），遠低于分析師預(yù)估的1.42萬億韓元，創(chuàng)2009年金融危機以來最低。

　　三星電子表示，由于全球經(jīng)濟形勢和客戶購買意愿放緩，許多客戶繼續(xù)出于財務(wù)目的調(diào)整庫存，使得存儲芯片需求急劇下降，這直接對于三星的業(yè)績造成了沖擊。

　　對此，三星一改之前堅決不減產(chǎn)的態(tài)度，宣布對存儲芯片進行減產(chǎn)，但是并未公布具體的減產(chǎn)規(guī)模。

　　三星電子在一份聲明中，“在評估公司已經(jīng)獲得了足夠的產(chǎn)量以應(yīng)對未來存儲芯片需求變化的情況下，公司正在調(diào)整，以確保額外供應(yīng)的產(chǎn)品為核心，將存儲芯片產(chǎn)量降低到有意義的水平，并優(yōu)化已經(jīng)在進行的生產(chǎn)線運營。

　　據(jù)了解，三星將于本月晚些時候發(fā)布詳細的財報，包括各部門詳細營運狀況。據(jù)分析師估計，其半導(dǎo)體部門第一季度的虧損可能高達30億美元。

　　在獲利暴跌的沖擊下，三星原本堅持不進行存儲芯片減產(chǎn)的計劃，目前顯然已經(jīng)發(fā)生變化，不得不做出減產(chǎn)的調(diào)整。此舉不僅將有助于三星降低虧損額，讓同時也有助于存儲芯片市場的加速復(fù)蘇。

　　在三星電子宣布削減存儲芯片產(chǎn)量后，其股價一度跳漲逾4.1%，SK海力士股價也大漲逾5.1%。

　　三星證券分析師Seo Jung-hun表示：“芯片制造商領(lǐng)漲，因市場預(yù)期在三星決定減產(chǎn)后，存儲芯片行業(yè)將出現(xiàn)復(fù)蘇。”

　　鎧俠、美光已紛紛減產(chǎn)，但存儲芯片市場跌勢不止

　　自去年以來，受消費電子市場持續(xù)疲軟影響，存儲芯片市場也持續(xù)處于供應(yīng)過剩、價格持續(xù)下跌的狀態(tài)。

　　根據(jù)CFM閃存市場數(shù)據(jù)顯示，2022年NAND Flash市場綜合價格指數(shù)下跌41%，DRAM市場綜合價格指數(shù)下跌35%。

　　早在2022年9月底，日本NAND Flash大廠鎧俠就率先宣布，從2022年10月開始，將其日本四日市和北上NANA Flash晶圓廠的生產(chǎn)量減少約30%，以應(yīng)對市場需求持續(xù)下滑的局面。

　　隨后在2022年11月，為了減少供應(yīng)增長，并限制庫存規(guī)模，美光也宣布將其DRAM 和 NAND 晶圓產(chǎn)量減少約20%(與截至9月1日的2022 財年第四季度相比)，此番減產(chǎn)將涉及美光再生產(chǎn)當(dāng)中的所有技術(shù)節(jié)點。在此之前，美光還宣布將其2023財年資本支出削減30%。

　　2022年12月底，美光正式公布了其截至2022年12月1日的2023財年第一季度業(yè)績，受存儲芯片市場持續(xù)下滑影響，該季度美光營收為40.9億美元，同比大跌46.8%，GAAP凈虧損為1.95億美元。

　　同時，美光還宣布了2023年財年裁員約10%的計劃，預(yù)計將有4800名員工受影響。并且美光還將2023財年資本大幅縮減近40%至70-75億美元。

　　雖然美光和鎧俠在去年就開始實施了減產(chǎn)計劃，但是由于市場需求恢復(fù)的不及預(yù)期，這也使得存儲芯片市場仍未止住下滑趨勢。

　　根據(jù)美光公布的截止2023年3月2日的2023財年第二財季財報顯示，其當(dāng)季營收36.93億美元，同比大幅下滑52.5%，凈虧損高達23.12億美元，創(chuàng)下2003年第二財季(虧損19.4億美元)以來的歷史單季虧損新高。

　　美光CEO Sanjay Mehrotra直言，NAND和DRAM市場正經(jīng)歷13年來最嚴重的低迷，異常疲軟的定價影響了美光的業(yè)績表現(xiàn)。基于此，美光已將之前的裁員比例從10%提高到了15%。

　　當(dāng)然，存儲市場的持續(xù)下滑，也與市場份額更高的三星和SK海力士拒絕減產(chǎn)有關(guān)。

　　根據(jù)TrendForce的數(shù)據(jù)顯示，在2022Q4 NAND Flash市場，三星的市場份額為33.8%，遠高于排在前后的鎧俠（19.1%）、SK海力士（17.1%）、西部數(shù)據(jù)（16.1%）、美光（10.7%）等大廠。

　　同樣，在2022Q4 DRAM市場，三星的份也高達45.1%，遠高于之后的SK海力士（27.7%）和美光（23.0%）。

　　顯然，作為存儲芯片市場的老大和老二，三星和SK海力士的生產(chǎn)策略對于整個存儲芯片市場影響巨大。

　　根據(jù)SK海力士于3月底公布的2022年財報顯示，2022 年 SK 海力士的營收為 44.62萬億韓元(約 343 億美元)，營業(yè)利潤為 6.8萬億韓元，較 2021 年大跌 45.1%。但即便如此，SK海力士副董事長兼聯(lián)席CEO仍表示，SK海力士在2023年雖然會削減一半資本支出，以降低營運成本，但不會減產(chǎn)。

　　今年1月底，三星電子公布的2022年第四季度財報顯示，該季營收為70.5萬億韓元(約572億美元)，同比下滑8%，營業(yè)利潤同比大跌69%，從13.86萬億韓元降至4.3萬億韓元(約35億美元)。其中，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營業(yè)利潤僅0.27萬億韓元(約合2.2億美元)，同比暴跌96.9%。

　　對于利潤的大幅下滑，三星表示，主要原因是智能手機的銷售放緩以及存儲芯片價格的進一步下跌和庫存資產(chǎn)的估值損失。但是，三星并未因此決定對存儲芯片進行減產(chǎn)，僅表示將2023年的半導(dǎo)體設(shè)備投資 (CAPEX) 同比減少18%至約32萬億韓元。

　　目前存儲芯片市場下滑的趨勢仍未逆轉(zhuǎn)。根據(jù)TrendForce預(yù)計，第二季 DRAM均價跌幅將達10%~15%（第一季跌幅近 20%），NAND Flash均價將持續(xù)下跌5%-10%。

　　TrendForce稱：“由于對服務(wù)器、智能手機和筆記本電腦等產(chǎn)品的需求仍太疲弱，NAND閃存仍供過于求。供需回歸市場均衡的關(guān)鍵在于NAND供應(yīng)商能否進一步減產(chǎn)。”

　　TrendForce預(yù)測稱，如果需求保持穩(wěn)定，NAND價格將在今年第四季度反彈。然而，該機構(gòu)同時表示，如果需求低于預(yù)期，那么NAND芯片市場的復(fù)蘇將需要更長的時間。

　　存儲市場何時復(fù)蘇？

　　對于存儲芯片市場何時將會迎來復(fù)蘇的問題，在3月下旬的CFMS2023中國閃存市場峰會上，深圳市閃存市場資訊有限公司總經(jīng)理邰煒表示，經(jīng)過將近一年的行情調(diào)整，目前市場價格幾乎到了很多原廠的成本價，隨著需求逐步的回升、庫存壓力逐步釋放，預(yù)計今年二季度可能將是這一輪行情的最低點，存儲市場可能在三季度迎來新的變化或者增長。

　　長江存儲首席運營官程衛(wèi)華在CFMS 2023峰會上也表示，全球NAND閃存市場的供需將在今年下半年達到平衡，這主要得益于智能手機、服務(wù)器和個人電腦制造商的需求訂單。

　　在不久前的第二季財報會議上，美光也表示，終端市場的客戶庫存已經(jīng)減少;排除庫存打消的影響不計，美光認為資產(chǎn)負債表庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)(DIO)已于2023會計年度第二季(截止3月2日)觸頂、正接近過渡至營收季增階段。

　　由于服務(wù)器用 DRAM 占整體 DRAM 市場消耗量達 30%，因此，數(shù)據(jù)中心市觸底回升，將推動整體 DRAM 市況好轉(zhuǎn)，美光預(yù)計，公司的數(shù)據(jù)中心營收已在2023會計年度第二季觸底、第三季將開始恢復(fù)成長，數(shù)據(jù)中心客戶庫存應(yīng)該會在2023年12月底達到相對健康水準。

　　同樣，SK海力士副董事長兼聯(lián)席CEO樸正浩公司股東大會上也表示，存儲芯片市場需求將在2023年下半年復(fù)蘇。不過，樸正浩也表示，不確定性依然存在，因此公司資本支出將削減一半，并更靈地活經(jīng)營業(yè)務(wù)。

　　隨著今天存儲市場老大三星也跟進宣布減產(chǎn)，這也意味著存儲芯片市場將有望加速復(fù)蘇。同時，三星仍看好中長期的強勁發(fā)展，在資本支出的方面，仍將會持續(xù)投資基礎(chǔ)建設(shè)的投資與研發(fā)。

　　受益于存儲庫存去化節(jié)奏加快，再加上頭部存儲芯片大廠加入減產(chǎn)，部分客戶及渠道基于對存儲市場即將觸底反彈的預(yù)期，已經(jīng)提前開始了相應(yīng)的庫存回補等動作。

　　存儲封測大廠力成CEO謝永達近日表示，客戶近期開始加大下單力道，今年狀況將優(yōu)于預(yù)期。存儲控制器廠商群聯(lián)也透露，客戶提前回補庫存，訂單量明顯回升約兩成。

　　值得一提的是，隨著ChatGPT火爆所帶來的生成式AI競賽熱潮之下，眾多的互聯(lián)網(wǎng)/云服務(wù)/人工智能廠商紛紛加大了對于AI服務(wù)器的需求，這也帶來了對用于AI服務(wù)器的DRAM及NAND Flash需求的增長。

　　據(jù)《韓國經(jīng)濟日報》報道，受益于ChatGPT的火爆，隨著市場對GPU需求劇增，三星、SK海力士的HBM芯片(High Bandwidth Memory，高帶寬存儲器)贏得了額外的訂單，成為目前存儲芯片下行市場中意外增長的品類。

　　美光在財報會議上也表示，將持續(xù)將AI視為數(shù)據(jù)中心需求成長的長期動能來源，AI服務(wù)器目前的DRAM容量是一般服務(wù)器的八倍、NAND容量則是相當(dāng)于一般服務(wù)器的三倍大。